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在线英语教育,bet:谁是未来王者?
时间:2019-05-31 20:11

摘要:作者:赵晨今年6月12日,在线教育企业无忧英语“51Talk”(NYSE:COE)发布了2018年第一财季财报。从财报上可以看到,“无忧英语”第一财季净营收人民币2.626亿元,同比增长64.6%。如果按照按非通用美国会计标准(Non-GAAP)计算,无忧英语净亏损为人民币1.061亿元(约合1690万美元),

作者:赵晨

今年6月12日,在线教育企业无忧英语“51Talk”(NYSE:COE)发布了2018年第一财季财报。从财报上可以看到,“无忧英语”第一财季净营收人民币2.626亿元,同比增长64.6%。如果按照按非通用美国会计标准(Non-GAAP)计算,无忧英语净亏损为人民币1.061亿元(约合1690万美元),去年同期为1.4亿元。这就是说,“无忧英语”的亏损幅度由于战略调整已经开始大幅降低,根据我们对“无忧英语”战略的分析以及和业内专家的探讨,我们相信,在可预计的未来,beta365体育在线投注,“无忧英语”极有可能成为低线城市(二三四线)在线英语教育行业的最强者,其信心和理由,下面将进行详细分析。

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发展趋势锁定未来

公司创始人兼首席执行官黄佳佳曾就公司第一季度的业绩状态表示,“我们一季度的业绩反映了公司聚焦K12市场战略举措的成功实施,在此季度来自K12学生的现金收入占总现金收入的比例达到84%。我们认为这是利用我们的核心竞争力并增长业务的一条明确路径。”

这一表示当然针对的是我们能够从财报上看到的变化。但是实际上,一个更加稳定的变化就是,从历年的关注度和热度上,无忧英语的发展趋势都是令人振奋的。

 资料来源:谷歌趋势                                           

 从谷歌给出的趋势图可以看到,从2011年8月到2018年5月,的热度呈现稳步上升的态势。所以可以推测,在未来,“无忧英语”的热度还将继续上升。而热度的上升就意味着“无忧英语”在公众视野中产生的影响越来越大,受到的关注越来越多。这样一来,潜在的用户市场就会越来越大,流量当然也就会越来越多。

这一点我们也可以通过另一个数据图印证:

资料来源:搜狗指数

从这三张指数图像上能够看到的是,2016年到2018年两年间,“无忧英语”的整体趋势和PC趋势都在稳步上升。而值得注意的是,在这三个图像上,特别是移动趋势上,2017年5月到2017年11月这半年呈现出了一个高峰。实际上,这段时间正是“无忧英语”进行战略调整,而调整期出现一些震荡,被人们广泛关注,就会出现这样的情况。从整体趋势上看,当这段时期过去之后,“无忧英语”又进入了稳步上升期。

以这两种趋势图为依据,我们已经能够看出,在发展大势上,“无忧英语”的前景非常值得期待。但是,这似乎并不足以说明我们最开始提出的“行业最强”,所以,我们还需要深入到“无忧英语”的体系内部去寻找答案。

2

扬长避短,利用菲教的价格优势占领二三线城市

2016年之后,“无忧英语”推出了北美外教一对一的业务,但是这一业务由于美教成本过高,以及高额的成本营销费用,导致“无忧英语”不但没有盈利,反而亏损加剧。在这样的情况下,“无忧英语”进行了反思,重新对企业自身优势进行了评估,围绕自身特点,扬长避短,将战略重点转移到了菲教一对一上面,并且实现渠道下沉,向二三线城市寻找突破。

从资本盈利的逻辑上看,我们都知道,市场其实就是从供给到需求,再加上中间的流通阶段。所以,要想盈利最大化,条件就是最好的供给提供给最大的需求,在中间环节成本减到最小。而“无忧英语”的“菲教+二三线城市”战略满足所有条件。

第一,在供给上,“无忧英语”有一套完备的供应链,22%的研发占比能够提供高质量的课程。因为作为一个教育公司,产品的质量在任何意义上都是安身立命的根本,所以只有高质量的课程才能在竞争中取得最终胜利。在“无忧英语”的体系中,课程的质量是毋庸置疑的。

好的课程需要好的老师教。菲律宾教师和美教相比,教育质量差距极小,同时成本更低,如此菲教课的性价比就会极高,平均每节课的价格低至40元人民币。在主要担心的菲教口音问题上,“无忧英语”选择了一种极其严格的方式来选择,在本来就已经承担着Call Center功能的菲律宾进行100:1的筛选,选出最优秀的老师进行最严格的培训,结果当然能够想到,就是得到与native speaker同样水平的菲律宾教师。

在教师的资源上,“无忧英语”在菲律宾有着深厚的资源基础,或者说在菲律宾英语教师市场,“无忧英语”能够招聘到最优质的教师。

此外,由于时差原因,美教的开课时间往往很少,但是菲教则可以与中国的时间一致,在更广的时间段提供教学。这个天然优势是美教无法比拟的。

因此,在供给端,“无忧英语”能够提供最优质的教师资源来提供大量高质量的课程。

第二,在需求上,“无忧英语”出于对地区教育不平衡的考虑,将目光集中在二三线城市,满足二三线城市学生对优质教育资源的大量需求。在一线城市,学生的绝对数量首先少于二三线城市,对美教的数量要求不高。其次,学生对美教价格可以承受,以当前市场通行的价格来说,半年费用约为一万元左右,全年高达两万元。但是二三线城市则不同。国内最好的教育资源并不在二三线城市,K12学生们还要应对与一线城市学生同样的教育压力,在这种情况下,家长非常希望孩子能够接受物美价廉的教育,特别是英语教育。“无忧英语”的K12产品就恰恰是针对对英语学习需求最迫切的青少年群体实施的,用优质的菲教一对一资源满足这些学生的英语教育需求。

第三,在供给和需求的结合上,“无忧英语”进行了精准的广告宣传,而且在二三线城市,家长和老师的转介绍率极高,而转介绍几乎是零成本的,所以在宣传上的成本极低。在运营成本上,“无忧英语”从2015年的83%的占比下降到了40%,降幅非常大,而且未来还会降得更低。

因此,在中间环节,“无忧英语”将达到最低的成本。

最重要的一点,对于教育产品,市场竞争到最后其实核心是供应链,所谓的资本运行的逻辑实质上就是一种供应链。教育产品归根结底拼的不是营销,拼的是供应链,因为教育最终还是为了育人的,而不是简单的消费。所以谁掌控了供应链,谁能够批量化的产生优秀的教师资源,谁就能笑到最后。而“无忧英语”正是在供应链上做的很完善。

综合来看,供应链的三个环节上,“无忧英语”都做到了近乎完美的地步。所以,对于这样完备的供应链,当然要格外关注。

3

供应链优势已经开始显现

应链近乎完美,那么运行效果呢?

在菲教业务上,能够看到,在“无忧英语”的数据中,菲教一对一的业务有70%的毛利。这个是在所有的一对一行业当中,大家是看不到的。没有一家一对一的公司能够达到70%的毛利率,所以其实从某种意义上讲,“无忧英语”是一个特殊的一对一的公司,是一个有70%的毛利率的公司。这样的毛利率水平是的“无忧英语”的K12(青少一对一)业务在整个的2017年,亏损极少。

在教师资源的问题上,具体看来,“无忧英语”在菲律宾现在大概有1500名的全职员工,其中有大概一半的人是全职教师,另外有一半人运营团队,在做菲律宾招聘教师的培训、教师的考核等等一系列的这些运营的工作。值得注意的是,在当地,“无忧英语”基本上没有几个中国人,全部都是菲律宾的本地化的团队。这种本地化经营的策略能够享受到菲律宾当地的相关优惠政策。而且,“无忧英语”在菲律宾已经有了大概将近六年多的本地化的运营,现在在当地的品牌和对于教师的非常重度的服务,让教师能够有很大的信赖,教师资源很稳定。

在运营成本上,“无忧英语”获取菲律宾教师的成本大概是200块钱人民币,美国教师的获取成本市场上,平均价位大概是200到300美金。所以这个都会最大程度地降低运营成本。

在市场反应上,我们同样能看到这样的事实,2017年的第一季度,在二三四线城市的用户新增用户当中,二三四线城市的占比只有52%。到2018年第一季度,这个比例涨到了63%,beta365体育在线投注,就是从二三线城市的比例从52%转到了63%,而且这个过程可以理解为是一个自然发生的过程。“无忧英语”从去年第四季度开始,才开始针对二三四线城市,做很多针对性的策略。所以这个数字在2018年第二季度,预计有可能会到接近70%左右。越来越多的用户来自于二三线城市。二三线城市“无忧英语”增长最重要的增长引擎。

那么增长是来自于哪里? 2018年第一季度,“无忧英语”整体大概的转介绍58%,来自于二三线城市的转介绍比例是比那个比例还要更高的,60%。所以二三线城市它的圈子最小,一个妈妈用了很快就会传播给其他的妈妈。并且因为他们已经受到了像很多团购平台大量的洗礼,他们对于团购,各种互联网化的运营方式,也比较熟悉了。所以就针对这些,针对二三四线城市做了大量有效的定制的市场策略和针对性的产品策略,这样就会发现,二三线城市的口碑传播在越来越快。所以这是对于未来“无忧英语”的增长是非常有信心的一个非常重要的事实和原因。

此外,虽然因为美教一对一业务出现了一定程度的亏损,但是美教一对一的业务,大概从去年最多时候,能做到六七千万,大概降到了,一季度3000多万,第二季度可能会降到2000多万。在未来并非不销售美教一对一的产品,而是不投入资源去销售。如果用户说显示出购买意愿,那么同样可以销售。因为可以看2018年第一季度,如果对比2017年第一季度,美教一对一的资源已经砍掉了一半。

这就是说,“无忧英语”及时将资源集中在K12,也就是青少年英语教育上,重点发力,使用新的战略赢得未来。财报中的增长数字已经是明证了。另外,如黄佳佳所言,K12因为我们在过去的两年,完成了K12的转型,我们整个的K12业务,在过去的两年当中增长4.6倍,目前整个的K12业务,占整体84%的营收。我们在活跃用户的增长情况,大概增长87%。这个数字令人瞩目。

同时,真正稳定的在线教育需要稳定的复购率,而“无忧英语”在这方面也做到了非常好的状态。比如2017年第一季度购买的用户,在2018年第一季度活跃地去付费并且活跃地在上课的用户,这个留存率一年以后的留存是73.4%。两年以后的留存大概是50%,这样的留存率,严格而言当然还达不到线下机构的留存率。但是在线上机构当中,这个已经算是非常非常好的留存率了。

总的来看,在现阶段“无忧英语”提出的K12教育逻辑下,以及作为补充的“哈沃”课程,“无忧英语”依托几乎完美的供应链将更让我们期待,在在线教育利润并不算高的情况下,“无忧英语”将会达到利润率60%的增长可能性。我们相信,在可预见的未来,“无忧英语”将强势成长为行业王者!

END