2015/7/13 下午12:06:19 星期一
当前位置: 主页 > 春秋笔法 >

365体育投注海外教育IP并购层出不穷,国内资本在买买买之中
时间:2019-09-28 22:27

2018年1月,金科文化宣布其斥资42亿元所收购的“会说话的汤姆猫家族”资产已完成过户,这一英国教育大IP成为中国企业的囊中之物。这一年度重磅收购案的完成,正是近年来国内企业的大举海外并购国际性教育IP的一个缩影。

“美国最知名的教育品牌过去几年里几乎都在中国做了布局,但从教育IP输出上看,中国的教育巨头也正在从单纯的代理和运营,向获取海外教育上游IP方向争夺,深度运营和开发成为大趋势。”一位教育投资人士对蓝鲸教育表示。

2016年以来,诸多上市公司纷纷把目光转向海外教育IP,但重组失败的案例也屡有发生。“国内资本看中海外教育IP,不少案例能看出有长远的目光,但是磨合需要较长的时间。”证券分析师周先生对蓝鲸教育说。

毕竟,知名教育IP也有开发殆尽之时,那么国内资本在买买买之中将走向何方?

为何美国教育IP近年来多被国内资本盯上?

少儿英语培训竞争激烈,资本搅动格局。国内资本已对美国多个超级教育IP表达强烈的收购意向。2017年末有知情人士称,数家中资私募竞购方正就收购迪士尼英语与华特迪士尼公司开展后期谈判。

尽管迪士尼公司对传闻未予置评,但有分析人士指出,迪士尼英语一直是迪士尼公司的直营培训品牌,潜在出售交易不涉及迪士尼英语这一品牌的知识产权,一旦收购成功可能无法使用原有品牌,也不再适用现在的少儿英语培训资源。

品牌价值无疑是资本看重的部分,“麦当劳”变“金拱门”是否会在教育行业再现?

随着华尔街英语出售,培生集团甩掉全部培训资产,领衔的接盘方正是此前主导收购麦当劳中国并更名“金拱门”的中国中信集团旗下的中信资本(CITIC Capital)。由于该交易在2018年上半年才能完成,中信是否会让华尔街英语更“接地气”,尚未可知。

几度易手的华尔街英语最终脱离培生,原因在于培生被迫转型。实际上,近年来更多知名教育IP母公司面临危机。例如,美国童装企业金宝贝(Gymboree)于2017年6月申请破产保护,用户在担忧早教品牌金宝贝之际才发现其早已被剥离。

自精中教育集团将金宝贝品牌引入中国以来,代理权几度更迭,贝恩资本和美国金宝贝都曾主导相关运营。

一位分析人士指出:“金宝贝能有今天在中国的地位,和精中集团的运营密不可分。可以看到,当美国金宝贝从精中教育手中收回代理权的那两年里,美吉姆得到了迅猛发展,同时也冒出不少同样美式早教的机构。美国金宝贝收回去一年,发现并没有得到什么好处,索性把金宝贝业务卖了。”

因此,由中国企业家创办的亿翔控股在2016年6月以1.3亿元收购金宝贝全球早教业务的全部股权。相关公告也表示,亿翔控股未来还将收购金宝贝早教课程以及相关商标的知识产权。

“前些年,收购外国教育IP的还是以私募机构居多,他们控制这些资产之后可以装进旗下的其他教育集团,培育一段时间再推上市或卖给上市公司,贝恩资本、中信资本之前就是这么做的。”周先生这样对蓝鲸教育分析。

上市公司收购中国代理机构,运营痛点多

由PE操盘的上市公司教育并购近年增多。此前并购的国际性的教育IP包含成人英语、少儿英语和早教品牌,上市公司此类并购更多以低龄方向为主。

“中植系”控股的中小板上市公司三垒股份自2017年5月以来,先后尝试收购代理悦宝园(Rompy)的睿优铭与代理美吉姆(MyGym)的美杰姆,誓要在早教领域拿下一席之地。

“尽管早教产业对于地域性的差别要求不如K12高,但太过于细分的领域难出巨头,又并非刚需,天花板也十分明显,很多企业做不大。海外的IP其实也有自己的缺陷,真正适应国内孩子还需要运营商的努力。”周先生对蓝鲸教育分析道。

的确,睿优铭与美吉姆都是外国早教IP在中国代理公司,多年来外国教育机构在中国的直营公司还很少有国内资本投资。

一位培生前高管对蓝鲸教育指出,“外国教育企业在华面临的最突出问题是本土化问题,包括企业文化、管理制度、人才组织,以及业务性质、发展战略这几个方面。国内外的教育市场虽然在很多领域有趋同趋势,但还是非常不同的市场,无论是政策环境、消费习惯等因素。”

他认为,完全直营模式的外国教育品牌在中国教培行业竞争中并不占优势,而国外知名教育IP的国内运营机构不管是营销还是人才管理体系都已经很成熟,能够适应中国家长的需求,成为资本的香饽饽。