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一财研选:MSCI扩容A股引入bet:活水 医药龙头投资价值再次凸显
时间:2019-05-31 17:36

一财研选:MSCI扩容A股引入活水 医药龙头投资价值再次凸显

时间:03-11 20:23 阅读:4113次 转载来源:第一财经

  2019年3月11日目录

  ?MSCI扩容A股引入活水,医药龙头投资价值再次凸显(华泰证券)

  ?泛在电力物联网建设成国网要务,推进节奏将加快(国盛证券)

  ?新挑战下工业互联网登台,全面互联提升企业竞争力(东莞证券)

  ?“吃饭行情”并未终结,震荡期是调仓布局重要时机(策略研究)

  ?多重利好下配置价值凸显,医药生物重获机构亲睐(研报统计)

  1.MSCI扩容A股引入活水,医药龙头投资价值再次凸显(华泰证券)

  华泰证券指出,截至3月4日,外资通过陆股通持有A股医药股票市值803亿元,名列第5,同时QFII持有医药股票121亿元(截至2018年三季度),365体育投注群,位居第4。外资选取的都是优质的细分行业龙头,陆股通持有市值前十合计603亿元,占陆股通的75%,持股呈现集中化趋势。

  华泰证券认为,如果外资定价权进一步加大,该趋势将延续。而MSCI扩容有望进一步加大A股外资定价权。

  3月初,MSCI宣布将中国A股纳入因子分三步从5%增加至20%,完成后MSCI新兴市场指数成分股将包括253只大盘A股和168只中盘A股(包括27只创业板股票)。根据华泰策略和港股策略团队测算,A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数权重分别从2.32%上升至10.43%和从0.72%上升至3.33%,有望在2019年为A股市场带来超过4100亿元增量资金,进一步扩大外资在A股定价的话语权。

  在MSCI扩容后,医药股被纳入数量和市值大幅提高,数量增加到49家,占比11.6%,位居榜首(首次纳入时第3);FIF调整市值占比6.6%,名列第4(首次纳入时第5)。

  华泰证券测算,本次扩容有望在2019年5月/8月/11月为MSCI医药成分股带来61/57/124亿元增量资金,合计241亿元。在2017年6月MSCI首次宣布纳入A股至今,18只首次纳入的医药成分股中陆股通平均持股比例从1.9%上升至4.1%,市值从250亿元扩大到596亿元。目前医药行业各子行业估值基本都位于近五年相对低位,2019年初至今医药整体涨幅落后沪深300指数,因此目前医药行业具备配置价值。

  华泰证券认为,受到MSCI增量资金影响,医药龙头投资价值凸显。在MSCI医药成分股中,看好如下细分行业龙头:①化学制剂:(000963.SZ);②生物制品:(600867.SH)、(300601.SZ);③医疗器械:(002223.SZ);④中药:(603883.SH)、(000028.SZ)、(300015.SZ)。

  2。泛在电力物联网建设成国网要务,推进节奏将加快(国盛证券)

  国盛证券解释称,泛在电力物联网是围绕电力系统各环节,充分应用移动互联、人工智能等现代信息技术、先进通信技术,实现电力系统各环节万物互联、人机交互,bte365体育投注,具有状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活特征的智慧服务系统。

  自国网信通2018年初提出打造全业务泛在电力物联网目标后,2019年国网内部两会再提“三型两网”的战略目标;2019年3月8日国网董事长寇伟召开“泛在电力物联网”专项部署工作会议,表示国网“最紧迫、最重要的任务就是加快推进泛在电力物联网建设”,泛在电力物联网战略地位之高不言而喻。会议提出两阶段战略建设安排,至2024年全面建成泛在电力物联网,整体建设节奏加快。

  国盛证券认为,伴随新能源电网接入比例提高与电改不断纵深推进的背景,传统电网与电力企业面临外部更大竞争压力同时传统设备难以匹配新能源波动性,缺乏与外部环境互动的劣势也使企业难以满足用户更多新增需求。能源互联网是顺应能源和数字信息融合发展趋势的产物,有望从根本上为电力行业带来全新经营活力。智能电网与泛在电力物联网的两网融合是建设能源互联网不可或缺的环节,当前我国智能电网已发展10年有余,重点建设泛在电力物联网迫在眉睫,国网也将承担这项重任。

  国盛证券表示,根据国网泛在电力物联网SG-eIoT的规划,整个系统在技术上将分为终端、网络、平台、运维、安全等五大体系,打通输电业务、变电业务、配电业务、用电业务、经营管理等五大业务场景,整个架构中具体可以分为终端信息收集器(传感器、RFID等)、边缘计算、通信网、云平台、人工智能五个层次,同时卫星和5G技术形成的信息传输系统将成为泛在网络实现的关键力量。目前国网系统接入的终端设备超过5亿只,国网规划到2030年,接入SG-eIoT系统的设备数量将达到20亿,成为接入设备最大的物联网生态圈,为以上多领域带来巨大市场机会。